Rational ist ein schlafender Riese

Mit einer Marktkapitalisierung von 4,5 Mrd. Euro bringt der Anteilschein von Rational schon ein wesentliches Gewicht auf die Waagschale. Allerdings wird der Titel (394,55 Euro; DE0007010803) von vielen Privatanlegern dennoch kaum beachtet. Dies könnte sich aber als Fehler herausstellen, da der SDAX-Wert unserer Meinung noch immer fast ein Hidden Champion ist. Der Aktienkurs befindet sich indes seit Anfang 2009 in einem steilen Aufwärtstrend und markierte zuletzt mehrere Allzeithochs hintereinander.

Untermauert werden die Kursanstiege durch die guten Finanzberichte, die ständig aus der süddeutschen Provinz veröffentlicht werden. Nach guten Q3-Zahlen gehen wir davon aus, dass die Erlöse im laufenden Geschäftsjahr um gut 13% steigen und das EPS noch etwas schneller zulegt. Da die Produkte der Firma von den Kunden gut angenommen werden, dürfte in den kommenden beiden Jahren die Entwicklung bei den Kennziffern ähnlich sein. Das 2016er-KGV ist mit 32 zwar hoch. Allerdings rechtfertigt der gute langfristige Ausblick die Bewertung. Die 2015er-Dividendenrendite taxieren wir auf 2,0%, wobei die Ausschüttung in den Folgejahren steigen dürfte. Neuleser steigen mit Stopp 289 Euro ein.

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30. November 2015