Sporttotal schockt mit Warnung

Eine Gewinnwarnung ließ die Aktie von Sporttotal am Freitag (22.6.) zeitweise um fast ein Fünftel einbrechen. Die Kölner mussten auf Grund von Verzögerungen bei Rennsport-Projekten die Guidance für 2018 kräftig nach unten schrauben. Erwartet wird jetzt nur noch ein Umsatz von maximal 56 Mio. (zuvor maximal 70 Mio.) Euro und ein EBIT-Verlust von bis zu 8,2 Mio. (zuvor im besten Fall ein Gewinn von 3 Mio.) Euro.

Für CEO Peter Lauterbach ist das Rennsport-Projektgeschäft schon immer ein zweischneidiges Schwert. Wie wir hören, ist Sporttotal an der Realisierung dreier lukrativer Rennsport-Veranstaltungen interessiert. Doch zu diesem volatilen Projektgeschäft gehört stets das Risiko einer Verzögerung – wie jetzt offenbar absehbar. Weniger ins Gewicht fällt dagegen die schon zuvor kommunizierte Entscheidung, im Segment Sporttotal.tv mehr Tempo bei der Erschließung neuer Sportarten zu machen und dafür höhere Erschließungskosten in Kauf zu nehmen. Bei der volatilen Aktie (3,39 Euro; DE000A1EMG56) wurden wir bereits am 18.5. ausgestoppt. Durch das aktive Stopp-Management blieb bei unserer Altempfehlung aus PB v. 8.4.16 aber noch ein Gewinn von 12%. Der Titel bleibt mittelfristig wegen seiner enormen Wachstumschancen interessant.

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25. Juni 2018