Aurubis investiert mehr
Aurubis investiert mehr
Der Multimetall-Konzern Aurubis beeindruckte am 21.12. nicht nur durch gute Jahreszahlen (per 30.9.), sondern auch mit einem erweiterten Investitionsprogramm von 530 Mio. Euro. Mit einem Umsatz von 18,5 Mrd. Euro (+13,6%) und einem Rekord beim ber. Vorsteuerergebnis (EBT) von 532 Mio. Euro (+39,6%) profitierten die Hamburger nicht zuletzt von hohen Preisen bei Industriemetallen wie Kupfer, Zinn oder Nickel. Weil das zyklische Geschäft von schwankenden Rohstoffpreisen abhängt, extrem energielastig und nur geringmargig (EBT-Marge: 2,9%) ist, geht CEO Roland Harings für das neue Gj. nur von einem ber. EBT von 400 Mio. bis 500 Mio. Euro aus.
Mittelfristig rechnen wir aber mit einem Ergebnisschub durch den stark vorangetriebenen Kapazitätsausbau der Recyclinganlagen in Belgien, den USA und Hamburg. Trotz des Kurssprungs von ca. 60% in drei Monaten halten wir die MDAX-Aktie (77,04 Euro; DE0006766504) wegen der Schuldenfreiheit, der vergleichsweise hohen in Aussicht gestellten Kapitalrendite (ROCE) von 11 bis 15% (2021/22: 19,0%) und des attraktiven KGVs von 11 für aussichtsreich.
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