Stratec – Déjà-vu von 2020?

Mit der zweiten Prognoseerhöhung und exzellenten Hj.-Zahlen am Mittwochabend (21.7.) hat er auch in diesem Jahr die Erwartungen bereits wiederholt übertroffen. Zum Hj. sind die Erlöse währungsbereinigt um 36% ggü. Vj. auf 155,8 Mio. Euro geklettert; für das Gj. nimmt Wolfinger jetzt ein Erlösplus von „mindestens 12%“ (zuvor: „mindestens im hohen einstelligen Prozentbereich“) in Angriff. Weil die EBIT-Marge unverändert 17,5 bis 18,5% (per 30.6.: 22,1%) betragen soll, haben wir unsere Schätzungen noch einmal etwas nach oben geschraubt. Für die SDAX-Aktie (121,60 Euro; DE000STRA555) ergibt sich damit ein 2022er-KGV von 36, das günstiger ist als ihr fünfjähriger Durchschnitt von 40,4 und das Papier auch ggü. den teureren Sartorius-Vorzügen (KGV-Fünfjahresdurchschnitt: 62,8) interessant macht. Weil wir vermuten, dass Wolfinger noch nicht alle Pfeile für dieses Jahr verschossen hat, sehen wir bei Stratec noch Kurspotenzial.