Brockhaus Tech – Security holt auf
Die Quartalszahlen von Brockhaus Securities (15.5.) weisen für uns in die richtige Richtung.
Der Q1-Umsatz kletterte um 41% auf 33,4 Mio., das ber. EBITDA um 70% auf 9,6 Mio. Euro (Marge: 28,8%). Dass anteilig zu den bestätigten Jahreszielen (Umsatz: 165 bis 175 Mio.; EBITDA-Marge 35%) nach dem Q1 ein Fünftel fehlt, bereitet uns kein Kopfzerbrechen: Traditionell sind im wichtigen Bereich Bikeleasing (im Q1 rd. 75% des Umsatzes und 97% des EBITDAs) das Q2 und das Q3 deutlich wichtiger. Die Sparte dürfte nach dem starken Jahresauftakt (Umsatz: +50%; EBITDA: +90%; Marge: 37,2%) trotz Ermüdungserscheinungen beim Fahrradboom von dem verstärkten Leasing-Trend profitieren.
Für erfreulich halten wir zudem, dass das kleinere „Security Technologie“-Segment im April den größten Einzelauftrag der Geschichte in Höhe von 7 Mio. Euro an Land gezogen hat und einen nationalen Flugsicherungsdienst mit besserer Datenaufbereitung effizienter machen soll. Nachdem im Q1 eine stärkere Reisetätigkeit die Profitabilität gebremst hat (Umsatz: +14,5%; EBITDA: -23%), dürfte die Sparte im Jahresverlauf von dem auf 13 Mio. Euro verdoppelten Auftragseingang profitieren, was der mit einem KGV von 16 attraktiv bewerteten Aktie (21,70 Euro; DE000A2GSU42) Auftrieb verleihen wird. kdb
Brockhaus Tech bleibt ein Kauf. Stopp: 17,00 Euro.
ARTIKEL DIESER AUSGABE
Musterdepot schlägt sich wacker
Die Flut der Q1-Zahlen neigt sich dem Ende entgegen. Mittlerweile haben mehr als 90% der Unternehmen im S&P 500 sowie alle unsere Musterdepotwerte die Zahlen zum Auftaktquartal vorgelegt.... mehr
Talanx startet stark ins Jahr
Der Versicherungskonzern Talanx hat ein starkes Auftakt-Quartal hingelegt. Dank geringerer Großschäden (419 Mio. ggü. 458 Mio. Euro im Vj.; Budget Q1: 466 Mio. Euro) und eines deutlich... mehr
Dermapharm profitiert von Zukauf
Dank der Akquisition von Arkopharma im Januar 2022, aber auch dank eines guten organischen Wachstums im eigenen Kerngeschäft hat Dermapharm mit den Q1-Zahlen die Erwartungen klar übertroffen. mehr
Also Holding – Wachstumsstarker ITK-Dienstleister aus der Schweiz
Die Quartalszahlen der IT-Dienstleister Bechtle und Cancom sorgten vergangene Woche für einen Paukenschlag, über den wir in PB v. 11.5. auch ausführlich berichtet haben. Für uns Grund... mehr
Kurznachrichten im Überblick
In dieser Ausgabe kümmern wir uns um Deutsche Börse, Hochtief, Siltronic und PBB. mehr
Krones hat stabile Endmärkte
Überraschend abgestraft wurde die Krones-Aktie (107,50 Euro; DE0006335003) nach der Bekanntgabe der Q1-Zahlen (05.05.). Dabei konnte der Abfüll- und Verpackungsanlagenhersteller sowohl... mehr
SGL Carbon – Neuausrichtung läuft
Das Q1 verlief für SGL Carbon sehr solide. So legte der Umsatz um knapp 5% zu, das EBIT vor Sondereffekten sogar um gut 14%. Der Anstieg wurde laut CEO Torsten Derr weiterhin durch eine... mehr
Steico weckt Übernahmefantasie
Am Freitag (12.5.) wurde bestätigt, dass Steico-CEO und Mehrheitsaktionär Udo Schramek einen Verkauf seiner Anteile (61%) in Erwägung zieht. Die Verkaufsabsichten bescherten der Aktie... mehr
Cenit – Wir brauchen mehr Klarheit
Beim IT-Dienstleister Cenit (13,25 Euro; DE0005407100) herrscht mit Blick auf die Gewinnentwicklung große Unsicherheit. Die Bandbreite bei den EPS-Schätzungen (2023: 0,57 bis 1,01 Euro;... mehr