Achtung bei Zyklikern
Auf lange Sicht orientieren sich Aktienkurse stark an den Gewinnen der Unternehmen. Wir berücksichtigen das bei unserem Investmentansatz, indem wir gezielt nach wachstumsstarken Firmen Ausschau halten, die bei hohen Kapitalrenditen nachhaltig attraktive Gewinne und Cashflows generieren. Vielen Unternehmen gelingt das aber nicht auf Dauer. Gerade bei Zyklikern kommt es immer wieder zu starken Schwankungen bei den Umsätzen und v. a. den Gewinnen. Die entsprechenden Aktien sind daher keine aussichtsreichen „buy and hold“-Investments. Temporäre Kurschancen bieten sich hier aber trotzdem, wobei das Timing beim Ein- und Ausstieg eine wichtige Rolle…
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