MLP – Unterbewertete Qualität

Zu DAX-Zeiten (2001 bis 2003) war das Unternehmen, das heute fast 600 000 Privat- und Firmenkunden betreut, stark auf die Altersvorsorge (80% der Erlöse) fokussiert. Heute dagegen kommen rd. 40% der Erlöse aus der Vermögensverwaltung (Assets under Management: etwa 56 Mrd. Euro), jeweils rd. ein Viertel steuern Altersvorsorge und das Versicherungsgeschäft bei. Zur größeren Breite kommt auch eine höhere Verlässlichkeit der Ertragsströme: „Inzwischen sind über 60% unserer Erlöse wiederkehrend. Das bedeutet: Bei knapp einer Milliarde Euro Umsatz im Jahr sind schon zu Jahresbeginn 600 Mio. Euro relativ sicher“, erläuterte uns Loose. 2005 waren dagegen nur etwa 30% der Erlöse wiederkehrend. Durch die breite Aufstellung „wachsen wir vielleicht etwas langsamer, aber dafür kontinuierlich – ohne tiefe Täler.“