MLP dreht wieder nach oben

Mit Blick auf die Ziele, die die Wieslocher am Donnerstag (10.3.) vorlegten, sind wir zuversichtlich, dass sich die Aufwärtsbewegung fortsetzt. 2022 soll das EBIT 75 Mio. bis 85 Mio. Euro erreichen und bis 2025 auf 100 Mio. bis 110 Mio. Euro klettern. Dass es 2021 bereits 96,8 Mio. (Vj: 59,4 Mio.) Euro waren, ist unerwartet hohen erfolgsabhängigen Vergütungen im Vermögensmanagement der Tochter Feri zu verdanken (s. PLATOW Brief vom 11.3.). Die EBIT-Marge sollte in den kommenden Jahren daher deutlich über 9% liegen, von 2018 bis 2020 betrug sie im Schnitt 7,1%. Die Aktie ist mit einem 2023er-KGV von 13 im historischen Vergleich (5 Jahre: 20) attraktiv bewertet und weist eine Dividendenrendite von hohen 4,1% auf.