Bechtle zurück im Musterdepot
Bechtle zurück im Musterdepot
Als One-Stop-Shop mit über 80 Systemhäusern zählt Bechtle zu den führenden IT-Dienstleistern der DACH-Region. Von der IT-Strategieberatung über den Vertrieb von Soft- und Hardware bis hin zur Integration und Wartung wird die gesamte Wertschöpfungskette der Digitalisierung abgedeckt.
Aufgrund der fehlenden Verfügbarkeit wichtiger Hardwarekomponenten war das Jahr 2022 jedoch anspruchsvoll. Viele Projekte konnten nicht durchgeführt werden, was v. a. den op. Cashflow (nach 9M: Abfluss von 230 Mio. Euro) belastet hat. Die Aktie (40,90; DE0005158703) verlor fast 50% an Wert. Mit den Q4-Zahlen (vgl. PB v. 7.2.) gelang dem etablierten CEO Thomas Olemotz (seit 2010; verlängert bis 2026) jedoch der Turnaround: Das beste Quartal der 40-jährigen Geschichte, positive Auftragseingänge, die EBT-Marge (5,8%) im Gesamtjahr auf Niveau des Rekordjahres 2021 (6,0%) sowie ein durch die Entspannung der Lieferketten wieder deutlich positiver Cashflow. Die Bewertung (KGV: 19) ist attraktiv, weswegen wir am Montag (13.2.) bei 40,00 Euro in unserem Depot eine 2%-Position (175 Stück) aufgebaut haben. Für weitere 195 Anteile läuft bis Ende März ein Abstauberlimit bei 35,80 Euro. js
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