Computer- und Druckerhersteller

HP – Warren Buffett greift zu

Mit dem Erwerb von rd. 121 Mio. HP-Aktien im Wert von 4,2 Mrd. US-Dollar wurde die vom Starinvestor Warren Buffett geführte Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway auf einen Schlag zum größten Einzelaktionär des Computer- und Druckerspezialisten. Grund genug für uns, den Technologiegiganten genauer unter die Lupe zu nehmen. 

Seitdem die Kalifornier 2015 das IT-Dienstleistungsgeschäft (HP Enterprise) abgespalten haben, konzentriert sich die neue Buffett-Beteiligung ausschließlich auf den Verkauf von Computern (Umsatzanteil: 72%) und Druckern (28%). Zudem soll mit dem jüngsten Zukauf von Plantronics (3,3 Mrd. Dollar) der Markt für Konferenz-Hardware und Headsets erschlossen werden. Damit agiert HP in spannenden, aber nach der pandemiebedingten Sonderkonjunktur gesättigten Märkten. Zwar haben die US-Amerikaner im Brot- und Buttergeschäft mit einem Marktanteil von 20% hinter Lenovo und vor Dell eine gute Marktstellung. Ein tiefer Burggraben fehlt jedoch, was die Bruttomarge von rd. 20% reflektiert. Zudem geriet die Profitabilität schon im Q1 (per 31.1.) im aktuell inflationären Umfeld unter Druck. Die EBIT-Marge ist auf 8,8% (-60 bps.) gesunken.

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