Fielmann – Endlich klare Ziele

Doch die leichten Kursgewinne, mit denen die SDAX-Aktie (65,20 Euro; DE0005772206) in den Handel startete, kehrten sich schnell in dicke Verluste um. Denn die Ziele sind nur teilweise ambitioniert: Das Wachstum des Konzernumsatzes auf 1,7 Mrd. Euro ist mit 21,4% sehr gut, es entspräche dem besten der drei Szenarien. Auch das EBT soll ordentliche 14,0% auf 200 Mio. Euro zulegen. Daraus ergäbe sich aber eine Marge von nur 11,8%, die hinter dem Vj.-Niveau von 12,5% zurückbliebe und sich zwischen den beiden schwächeren Szenarien einordnen würde. Unterm Strich aber überzeugen uns die Aussichten auf ein hohes Gewinnwachstum, von dem Wettbewerber wie Mister Spex (vgl. PB v. 5.7.) aktuell nur träumen können.