Medizintechnik

Eckert & Ziegler schraubt an Marge

An der Börse wurde der Ausblick von Eckert & Ziegler, den die Berliner am 26.3. vorlegten, schnell abgehakt. Uns erscheint die Guidance für das laufende Jahr allerdings aus zwei Gründen bemerkenswert.

Zum einen schraubt der Medizintechniker die Marge kontinuierlich nach oben, zum anderen hält auch die Dividende dabei Schritt. Für 2021 kalkuliert Gründer und Firmenchef Andreas Eckert mit einem Umsatz auf Vj.-Niveau (176,1 Mio. Euro), will den Nettogewinn aber kräftig auf rd. 29 Mio. (2020: 22,9 Mio.) Euro ausweiten. Aufgrund des deutlichen Gewinnsprungs kalkulieren wir daher mit einer EBIT-Marge von etwa 22% in diesem Jahr – verglichen mit rd. 19% im Vj. und 18% im Jahr 2019. Beim Gewinn je Aktie (69,70 Euro; DE0005659700) visiert Eckert 1,40 (2020: 1,11) Euro an (KGV von 49 nach 62 für 2020), die Dividende kletterte für 2020 um drei Cent auf 0,45 Euro je SDAX-Papier (Rendite: 0,7%). Damit bleibt der Strahlenspezialist chancenreich bewertet, sodass wir unser Kursziel noch einmal nach oben geschraubt haben.

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