Hannover Rück sieht klarer
Hannover Rück sieht klarer
Mit ermutigenden Q3-Zahlen im Rücken sieht Hannover Rück wieder klarer, was die Prognose für 2020 angeht. CEO Jean-Jacques Henchoz will 2020 einen Gewinn von mehr als 800 Mio. Euro erreichen, von dem nach neun Monaten bereits 667,8 Mio. (Vj.: 1,0 Mrd.) Euro verbucht sind. Im kommenden Jahr soll der Gewinn mit 1,15 Mrd. bis 1,25 Mrd. Euro schon wieder an das Niveau von 2019 (1,28 Mrd. Euro) heranreichen.
Die Q3-Zahlen zeigen, dass unser ehemaliger Musterdepotwert besser durch die Coronakrise gekommen ist als zuletzt erwartet. Wir haben für die MDAX-Aktie (132,00 Euro; DE0008402215) daher unsere Prognosen für 2021 und 2022 etwas nach oben angepasst und errechnen auf dieser Basis ein attraktives 2021er-KGV von 12, das zwar leicht über dem des Konkurrenten Münchener Rück (2021er-KGV: 11), aber deutlich unter dem durchschnittlichen KGV des vergangenen Jahres von 14 liegt. Positiv vermerken wir ebenfalls, dass die Solvenzquote, die die Widerstandsfähigkeit des Eigenkapitals in Stresstests widerspiegelt, mit 220% so hoch liegt, dass für 2020 zusätzlich zu den 4,00 Euro Basisdividende auch wieder eine Sonderausschüttung gezahlt werden kann. Wir kalkulieren insgesamt mit 4,75 Euro und errechnen eine Dividendenrendite von 3,7%.
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