Küchengeräte

Rational – Was bringt das 2. Hj?

Die Hj.-Zahlen von Rational (2.8.) zeigten den anhaltenden Kostendruck (Umsatz +20,7%/457,7 Mio.; EBIT: +10,3%/93,1 Mio. Euro; Marge: -200 bps. auf 20,3%). Sorgen machen sich Anleger bei der Aktie (613,50 Euro; DE0007010803) daher v. a. über das 2. Hj. (s. a. „Unsere Meinung“):

Der Auftragseingang ist mit rd. 400 Mio. (Ende Q1: rd. 300 Mio.) Euro zwar weiter hoch, CFO Jörg Walter sprach aber im Call explizit die Schwierigkeiten bei der Verfügbarkeit von Komponenten als Risiko an. Hält sie an, könnte im Gj. der Umsatz nur leicht über, die EBIT-Marge aber unter dem 2021er-Niveau (20,5%) liegen (Guidance bleibt vorerst aber: Umsatzwachstum:…
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