Die Gewinner und Verlierer von 2025 – Was hinter den Zahlen steckt
Das Börsenjahr 2025 bietet beim Blick auf die Details sehr wertvolle Erkenntnisse, die wir in den kommenden Wochen und Monaten auch in unsere Depot-Strategie einfließen lassen.
Der Platow Brief
Aktuelle Nachrichten
Was wir Ihnen zum Jahresauftakt bieten
Auch 2026 möchten wir Sie mit klaren Einschätzungen, fundierten Analysen und einordnenden Kommentaren durch ein Börsenumfeld begleiten, das eines ganz sicher nicht sein wird: langweilig.
Das Ende der US-Dominanz an den Kapitalmärkten
Der KI-Boom beflügelte US-Aktien – jedoch nur in US-Dollar. Für europäische Anleger blieb davon kaum etwas übrig. Währungseffekte, Kapitalabflüsse und ein historischer Kurswechsel der USA stellen die gewohnte Marktdynamik infrage.
Welche Themen unsere Leser 2025 am meisten bewegt haben
Zwischen geopolitischen Risiken, hohen Bewertungen und neuen marktprägenden Narrativen suchten Anleger 2025 vor allem nach Einordnung. Unsere meistgelesenen Artikel des Jahres zeigen, wo der Informationsbedarf am größten war.
Hornbach wächst weiter – Margendruck hält jedoch an
Trotz des schwierigen Umfelds gewinnt Hornbach weiter Marktanteile. Der Druck auf die Margen ändert aus unserer Sicht aber nichts an der operativen Stabilität des Betreibers von Bau- und Gartenmärkten.
Operative Stärke trägt Schindler durch unsichere Zeiten
Der Lift- und Rolltreppenhersteller Schindler überzeugt mit einer starken Margenentwicklung, obwohl das Unternehmen vor Herausforderungen steht. Zuletzt wurde sogar die Prognose für 2025 angehoben.
Zurich glänzt weiter – Doch die Bewertung lässt nur wenig Luft
Operativ liefert Zurich Insurance ab und ist im ersten Jahr der neuen Strategie klar auf Kurs. Ambitionierte Ziele und üppige Dividenden treffen jedoch auf eine sportliche Bewertung. Daraus ziehen wir Konsequenzen.
Fedex sendet wieder verlässlichere Signale
Zuletzt mangelte es Anlegern an klarer Orientierung bei Fedex. Mit den Q2-Zahlen und einer angehobenen Jahresprognose hat der Logistikkonzern deutlich an Transparenz zurückgewonnen.
Paychex schlägt die Erwartungen und erhöht den Gewinnausblick
Qiagen schüttet 500 Mio. Dollar aus +++ DAX ohne Schwung über 24.000 +++ US-Chipspezialist Micron überrascht mit Ausblick +++ Medtronic übertrifft wie immer die Erwartungen +++ Douglas unter Margendruck
Rotation im DAX – Mehr Breite, weniger Zugpferde
In den USA geht die Angst vor einem Platzen der KI-Blase um. Gestützt wird der dortige Markt aber von einer zunehmenden Breite. Wie steht es um die Breite beim DAX, der seit September seitwärts tendiert?
Rücksetzer bei GEA eröffnet Chancen
Seit ihrem Aufstieg in den DAX befindet sich die Aktie von GEA im Abwärtstrend. Fundamentale Gründe sind keine auszumachen, vielmehr glänzt der Maschinen- und Anlagenbauer weiterhin mit operativer Stabilität und profitablem Wachstum.
Deutsche Aktien
Ionos senkt Umsatzprognose, will aber profitabel bleiben
Nach der Senkung der Umsatzprognose hat die Ionos-Aktie am Mittwoch ein neues Jahrestief markiert. Doch wir sehen gute Gründe, bei der Aktie des Anbieters von Webhosting- und Cloud-Dienstleistungen an Bord zu bleiben.
MTU Aero bleibt ein Favorit im europäischen Flugsektor
Während Analysten ihre Schätzungen für MTU in den letzten Monaten nach oben geschraubt haben, ging es für die Aktie des Triebwerkherstellers in die entgegengesetzte Richtung. Die Bewertung sank dadurch auf den niedrigsten Stand seit dem Zollbeben.
Grenke schafft die Trendwende, aber Risiken bleiben
Der Leasing-Spezialist Grenke hat eine deutliche operative Erholung im dritten Quartal gemeldet. Doch die Zahl der Insolvenzen in Deutschland bleibt hoch, was das Vertrauen in nachhaltiges Wachstum noch begrenzt.
Position bei Elmos Semiconductor vollständig aufgebaut
Das ging zügig: Am Mittwoch haben wir unsere Position bei Elmos Semiconductor komplettiert. Damit ändert sich auch unsere Einstufung der Aktie.
Europäische Aktien
Amrize nach Spin-off auf klarem US-Kurs
Die jüngste Margenbelastung bei Amrize dürfte sich nur als vorübergehend herausstellen. Unterfüttert von strukturellen Nachfragetrends in den USA bietet das auch für Neuleser eine gute Gelegenheit.
Die Schweizer Interroll bleibt im Schatten von Kion
Während unser Musterdepotwert Kion sein Jahresplus in den letzten Wochen auf fast 110% ausbauen konnte, kommt die Aktie von Interroll nicht vom Fleck. Wo wir derzeit die größeren Chancen sehen.
L’Oréal stärkt Dermatologie-Achse und erweitert Luxusportfolio
Im Beauty-Sektor verschieben sich die Wachstumspole klar Richtung Aesthetics und Luxus. Genau in diesen Segmenten setzt L‘Oréal jetzt an und baut seine Beteiligung an Galderma aus.
Halma glänzt mit Zahlen und passgenauem Zukauf
Die britische Halma verbuchte zum Halbjahr ein robustes Wachstum dank starker US-Nachfrage nach Photonik-Produkten. Zudem stärkt das Unternehmen das Segment Sicherheit mit einer gut ins Portfolio passenden Übernahme.
US-Aktien
BofA-Umfrage Dezember: “Cash Ain’t King”
Die monatliche Umfrage der Bank of America signalisiert einen so starken Risikoappetit wie seit dreieinhalb Jahren nicht mehr. Getrieben wird die Stimmung vor allem von Erwartungen an Makro und die Politik: Viele Investoren rechnen damit, dass Wachstum und Rahmenbedingungen länger robust bleiben als bislang befürchtet.
Q2-Preview Paychex: Prognose auf Kurs
Die Depotaufnahme von Paychex war bislang noch nicht von Erfolg gekrönt. Die anstehenden Q2-Zahlen sowie die jüngsten Aussagen des Managements stimmen jedoch zuversichtlich.
Costco bleibt operativ stark, doch Bewertung ist Knackpunkt
Nach unserem Verkauf vor rund einem Jahr hat Costco einen soliden Jahresauftakt für 2025/26 hingelegt. Warum das aus unserer Sicht aber noch nicht ausreichend ist.
Fed überrascht mit Liquiditätsschub – und öffnet Lücke zu Markterwartungen
Die Zinssenkung der Fed um 0,25% am Mittwoch war erwartet – die technische Bilanzausweitung hingegen nicht. Während Powell dovishe Töne anschlug, zeichneten die neuen Projektionen der Notenbank ein unerwartet restriktiveres Bild.
Was 2026 wichtig wird
Wie geht es im Übernahmekrimi zwischen Commerzbank und Unicredit weiter? Bekommt der BVR seine Problem-Banken in den Griff? Wer folgt auf Lagarde? Unser Ausblick auf 2026.
Bekommt der BVR seine Problem-Banken in den Griff?
Renovieren oder ausziehen? Die Bundesbank ringt um ihre Zentrale
Commerzbank oder Unicredit – Wer hat den längeren Atem?
Das Kleinbankenregime gibt es nicht umsonst
Platow Specials
Machtspiel um Zinsen und Zölle
Trumpeconomics und Europas Antwort
- Aktien – Unsere 25 Favoriten aus Europa für 2026
- Geldpolitik – EZB und FED ändern den Kurs
- Rohstoffe – Profiteure des KI-Infrastruktur-Booms
Kapital, KI & Konjunktur
Was den neuen Immobilienzyklus wirklich prägt
- Aktuelle Trends auf dem Immobilienmarkt
- Analysen zu offenen und geschlossenen Fonds
Zwischen Reformdruck und neuen Chancen
Von der Reformdebatte zur praktischen Anlagestrategie
- Geplante Reformen
- Chancen am Kapitalmarkt
- Strategien für die Vorsorge
Emerging Markets
Nur wenige echte Gewinner: Aktienauswahl an EM-Börsen ein Muss
Im Regionen-Vergleich ist der Anteil jener Aktien, die zur Gesamtperformance positiv beitrugen, an Schwellenländer-Börsen besonders gering – das hat Folgen für die Anlagestrategie.
Neue schmucke Weihnachtsidee – Chow Tai Fook
Im vergangenen Jahr hatten wir Nintendo als Weihnachtaktie vorgeschlagen. Diesmal sehen wir Chancen beim Hongkonger Juwelierhändler Chow Tai Fook, einem Exoten in der Luxusgüterbranche.
Hello Group ringt in der Heimat weiter mit Problemen
Der chinesische Dating Chat-Anbieter bleibt im Ausland stramm auf Wachstumskurs. Auch in Sachen Kostenmanagement macht der Konzern Fortschritte. Es gibt allerdings auch etwas, was Anlegern Sorgen bereitet.
Solide, solider, Itochu!
Handelshaus stützt Aktie mit Rückkäufen und Split +++ Halyk Bank besticht mit attraktiver Bewertung
Performance-Vergleich: Prager Aktienindex hängt den DAX ab
Nach einem längeren Gleichlauf zeigt der Aktienmarkt in Tschechien der deutschen Börse neuerdings die Rücklichter – und dafür gibt es Gründe.
BRICS versuchen sich an neuem Währungssystem
Die BRICS arbeiten offenbar an einem vom Dollar unabhängigen Währungssystem auf Goldbasis. Der Schwachpunkt des Plans ist allerdings die fehlende politische Glaubwürdigkeit.
Südafrika: Wo jetzt neue Hoffnungen keimen
Südafrikas Regierung hat das Land zurückgeführt auf einen solideren Entwicklungspfad. Erste Fortschritte werden greifbar.
Osteuropa mit beeindruckender Jahresbilanz, Platin auf historischem Hoch
Osteuropäische Aktien haben sich in diesem Jahr besonders stark entwickelt und lassen die Konkurrenz hinter sich. Außerdem steigt Platin auf ein Niveau, das zuletzt 2011 erreicht wurde.
Platow Specials
Machtspiel um Zinsen und Zölle
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