EM-Stabilisierung im Plan

Für den Stimmungsumschwung an der Börse hat Eduard Baitinger, Head of Asset Allocation beim Vermögensverwalter Feri, aktuell zwei Erklärungen parat. Zum einen stützt sich der Optimismus vieler Börsianer auf die Erwartung, dass das Infektionsgeschehen in absehbarer Zeit besser beherrschbar sein und damit eine Rückkehr zum „Normalzustand“ möglich werde. Dass die Nachfrage nach Aktien wieder gestiegen ist, habe aber auch mit der relativen Bewertung von Aktien zu Anleihen zu tun. So hätten sich zuletzt auch die USA zu einem Niedrigzinsland entwickelt und verzeichneten – ähnlich wie die Eurozone – negative Realzinsen über alle Laufzeiten. Mit diesen trüben Aussichten auf der Zinsseite erscheinen Unternehmensanteile mit langfristig positiven Cashflows attraktiv.