Viele Anleger sind zu ungeduldig

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat auf Wochensicht leichte Verluste hinnehmen müssen. Unter dem Strich ging es um 0,6% nach oben. Da der DAX zeitgleich um 0,7% gestiegen ist, hat sich die Outperformance seit dem Start im November 2015 auf 10,7 Prozentpunkte verringert. Gleichzeitig musste die bei „uns“ engagierten Investoren in den Abwärtsphasen deutlich weniger schwitzen, wie der maximale Verlust von lediglich 17% in diesem Zeitraum belegt. Beim DAX ging es zeitweise um mehr als 24% in den Keller.

Das hier schon länger nicht mehr besprochene wikifolio TSI Trendstärke mit Börsenampel von Maximilian König zählt nicht zu den Depotwerten, die wir vorrangig wegen der moderaten Kursschwankungen ausgewählt haben. Obwohl sich der Maximalverlust hier mit 21% nach knapp drei Jahren ebenfalls voll im Rahmen bewegt. Das liegt vor allem daran, dass der Trader – wie der Name des wikifolios schon andeutet – mit einer selbst entwickelten Börsenampel arbeitet. Über die steuert er die Investitionsquote seines Portfolios, das aktuell zu knapp 90% mit insgesamt 14 Aktien bestückt ist. Anfang des Jahres hatte er den Cashbestand zeitweise bis auf 40% hochgefahren. Vom Timing her war das zwar nicht besonders glücklich, die Performance seit Jahresbeginn liegt mit einem Plus von gut 7% aber nur leicht unter dem, was der HDAX oder die US-Indizes aufzuweisen haben.

Wir haben das wikifolio Ende 2016 vor allem deshalb in unser Dachwikifolio aufgenommen, weil uns die regelbasierte und auch auf wachstumsstarke US-Aktien abzielende Momentum-Strategie in Kombination mit der Börsenampel überzeugt hat. Wir versprechend uns hier mittel- bis langfristig eine deutliche Outperformance gegenüber dem Gesamtmarkt. Und da wir genau wissen, wo die Stärken und Schwächen solcher Strategien liegen, ist die durchwachsene Bilanz der vergangenen 1,5 Jahre für uns auch kein Grund zur Sorge. Wir bringen die Geduld auf, die man benötigt, um auch wirklich in den Genuss der großen Vorteile dieser Handelsidee zu kommen. Solange sich der Trader an seine Regeln hält und keine Harakiri betreibt, bleiben wir höchstwahrscheinlich investiert. Und König, der jede Woche einen ausführlichen Newsletter zu seinen wikifolios herausbringt, vermittelt auf uns nicht den Eindruck, als würde er irgendwann mal von seinem selbst ausgetüftelten und erprobten Regelwerk abweichen.

Dieses Vertrauen hat längst nicht jeder Investor, wie sich an der Entwicklung des investierten Kapitals in den vergangenen Monaten zeigt. Anfang des vergangenen Jahres hatten Anleger noch rund 8 Mio. Euro in das dazugehörige Indexzertifikat investiert. Damals notierte das wikifolio fast auf Allzeithoch und es wurde wegen der starken Performance regelmäßig über den Trader und seinen Ansatz berichtet. Auch wurde ihm eine große Plattform für Interviews und Webinare gegeben, was zusätzlich Investoren anlockte. Viele davon scheinen sich aber nicht wirklich mit der Strategie beschäftigt zu haben. Stattdessen hatten sie wohl nur die nackte Performance im Kopf und gleichzeitig die Dollarzeichen in den Augen. Bei einem Kursplus von über 80% in 1,5 Jahren ist das auch irgendwie nachvollziehbar.

Dass sich das so nicht dauerhaft fortsetzen konnte, war keine große Überraschung. Jede Momentum-Strategie erlebt über kurz oder lang Phasen, wo es nur seitwärts oder auch mal abwärts geht. Gerade in Seitwärtsmärkten können die Stärken nicht richtig ausgespielt werden. Und so endete das Börsenjahr 2018 mit einem Verlust von 12%. Ein Ergebnis, das zwar besser als beim DAX ausfiel, aber schlechter als bei der aus MDAX, TecDAX, SDAX und Nasdaq100 bestehenden Benchmark. In dieser Drawdown-Phase haben Anleger rund 5 Mio. Euro aus dem Zertifikat abgezogen. Ein ganz typisches Verhaltensmuster, das unserer Meinung nach bei einer funktionierenden Strategie aber alles andere als sinnvoll ist.