Stemmer expandiert weiter

Am Mittwoch (24.10.) legte Stemmer Imaging den ersten Jahresabschluss (Gj. per 30.6.) seit dem Börsengang am 27.2. vor. Das Zahlenwerk kann sich sehen lassen, denn der Umsatz wuchs um 14,0% auf 100,6 Mio. Euro. Dabei spürt das im Scale-Segment der Deutschen Börse gelistete Unternehmen weiterhin eine hohe Nachfrage nach Bildverarbeitungslösungen inklusive der eigenen Software Common Vision Blox.

Nach Herausrechnung der einmaligen IPO-Kosten von 4,7 Mio. Euro kletterte das EBITDA um 46,5% auf 11,1 Mio. Euro. Die operative Marge verbesserten die Puchheimer so auf 11,0% (Vorjahr: 8,6%). Mit einer Steigerung des bereinigten Nettogewinns um 75,3% auf 7,76 Mio. Euro wurde ein Gewinn je Aktie (39,99 Euro; DE000A2G9MZ9) von 1,18 Euro erzielt. Wir sehen Stemmer weiter auf Wachstumskurs. Der Auftragseingang liegt mit 106,9 Mio. Euro bereinigt um 15,6% über dem Vorjahr. Schon getätigte und noch kommende Zukäufe werden die positive Entwicklung zusätzlich stützen. Vorstandschef Christof Zollitsch ist beim Ausblick aber zurückhaltend. Er erwartet zumindest weitere Umsatzzuwächse und eine leicht steigende EBITDA-Marge. Das KGV von 32 passt deshalb zum Expansionstempo des „Machine Vision“-Spezialisten. Kaufen Sie nach der jüngsten Kursschwäche Stemmer Imaging limitiert bis 40,50 Euro. Stopp 32,90 Euro.

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29. Oktober 2018