Covestro – Die Chemie zwischen Konzern und Aktionären stimmt

Aus unseren Depotaufnahmen der vergangenen Monate ragt Covestro positiv heraus. Seit dem Eintritt am 22. September legte der Titel um satte 38% zu, seit unserer Erstempfehlung abseits des Depots in PB v. 8.4. sind es sogar 108%. Damals hatten wir argumentiert, dass der Werkstoffhersteller deutlich günstiger bewertet ist als seine ehemalige Mutter und jetzige Hauptaktionärin Bayer. Diese Differenz wurde inzwischen aber mehr als aufgeholt, da die Covestro-Aktie (66,44 Euro; DE0006062144) munter klettert und das Bayer-Papier trotz der Jahresendrally noch immer unter der Monsanto-Übernahme leidet. Der Konsens seriöser Analysten traut dem MDAX-Konzern aktuell ein 2017er-EPS von gut 3,70 Euro zu, damit käme der Anteilschein auf ein KGV von knapp 18. Bayer wird aktuell mit einem 2017er-KGV von 15 bewertet.

Dennoch muss das Ende des seit Februar gleichmäßig laufenden Aufwärtstends bei Covestro nicht erreicht sein. Auch wenn das Schlussquartal traditionell schwach ausfällt, haben die Leverkusener in den ersten neun Monaten ordentlich vorgelegt (siehe PB v. 26.10.). 2017 dürfte der Konzern von steigenden Rohstoffpreisen profitieren, die auch die Verkaufspreise der Covestro-Kunststoffe heben sollten. Den strategisch wichtigen Polyurethanen, die in Schaumstoffen und Beschichtungen eingesetzt werden, sagt das Analysehaus Research and Markets in den Jahren 2016 bis 2020 ein durchschnittliches Marktwachstum von fast 8% p. a. voraus. Gleichzeitig zwinge die Konkurrenz aus Asien die etablierten Hersteller zu Kostensenkungsmaßnahmen. Ein Unternehmen wie Covestro ist aber auch immer abhängig von Innovationen. Deshalb wurde die Kooperation mit der Universität Aachen in der chemisch enorm wichtigen Katalyseforschung verlängert.

overlay

Kennenlern-Angebot für PLATOW Börse
1 Monat unverbindlich für 7,99 EUR testen

  • DAS fundierte Aktien-Briefing für Deutschland
  • 3x wöchentlich Fakten statt Hype zu deutschen und internationalen Aktien
  • Tiefe Expertise und erfolgreicher Track-Record über 28 Jahre
  • inkl. Immobilien Report mit fundierten News & Analysen zu Aktien und Fonds
  • monatlich kündbar

ARTIKEL DIESER AUSGABE

26. Dezember 2016

PLATOW-Depot mit Split 1 zu 5

Mit fast 21 Jahren ist das virtuelle Musterdepot der PLATOW Börse, das 1996 mit einem Anfangsbestand von 100 000 DM an den Start ging, eines der ältesten. Da alle Transaktionen vorher... mehr

26. Dezember 2016

Rückblick 2016 – Es geht besser!

Mit dieser Ausgabe endet für Sie als PLATOW-Leser ein schlechtes Börsenjahr. Gestartet mit einer Investitionsquote von 99% vermiesten unserem Musterdepot die Turbulenzen um China und... mehr

26. Dezember 2016

Fresenius – Freigabe für Megadeal

Kurz vor Heiligabend hat Stephan Sturm, Vorstandschef von Fresenius SE, ein Weihnachtsgeschenk erhalten, über das er sich besonders gefreut haben dürfte: Das spanische Kartellamt habe... mehr

26. Dezember 2016

Glücksspiel-Anbieter im Aufwind

Weihnachtszeit ist Glücksspielzeit – zumindest wenn es nach den Daten von bet-at-home.com geht. CEO Michael Quartember erzählte uns kürzlich, dass Heiligabend der Tag im Jahr sei,... mehr

26. Dezember 2016

Qiagen lässt in den USA lesen

Heimlich, still und leise hat sich die Qiagen-Aktie in den vergangenen Wochen auf das höchste Niveau seit dem Jahr 2001 hochgearbeitet. Der Spezialist für Probenvorbereitungs- und Testtechnologien... mehr

26. Dezember 2016

DMG Mori – Ende des Höhenflugs?

Der Werkzeugmaschinen-Hersteller DMG Mori hat an der Börse eine bemerkenswerte Rally hingelegt: Von Anfang 2015 bis Oktober 2016 kletterte die Aktie (42,75 Euro; DE0005878003) um 90%.... mehr

26. Dezember 2016

7P verschiebt schwarzes Ziel

Seven Principles (7P) macht nur kleine Fortschritte auf dem Weg in Richtung Profitabilität. Auch im dritten Quartal war das EBITDA des IT-Beratungsunternehmens mit 0,6 Mio. Euro negativ,... mehr