Morphosys vor dem Wandel

„Morphosis“ bedeutet im Altgriechischen so viel wie „Wandeln“ oder „Gestalten“. An der Börse will Morphosys sich neu gestalten und in naher Zukunft nicht mehr allein für Auftragsforschung für andere, sondern auch für den kommerziellen Erfolg eigener Entwicklungen bekannt werden.

2019 könnte dabei das Jahr des erfolgreichen Wandels werden. Für das Blutkrebsmittel MOR208 soll noch in diesem Jahr der Zulassungsantrag in den USA gestellt werden. Gleichzeitig bauen die Planegger schon die Vertriebsorganisation in den USA auf und suchen nach Partnern für den internationalen Vertrieb. Wegen steigender Tantiemen und Meilensteinzahlungen von Partnern konnte der Umsatz 2018 um 14% auf 76,4 Mio. Euro gesteigert werden. Trotz hoher Forschungskosten wurde der EBITDA-Verlust gleichzeitig auf 59,1 Mio. Euro reduziert. Für 2019 prognostiziert der scheidende CEO und Mitbegründer Simon Moroney gewohnt konservativ und rechnet keine Sonderzahlungen ein. Daher könnte die MDAX-Aktie (86,35 Euro; DE0006632003) im Jahresverlauf durchaus positiv überraschen. Morphosys bleibt für uns ein klarer Kauf mit unverändertem Stopp bei 76,25 Euro.

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Industriepolitik | 18. März 2019