Bastei Lübbe fährt Kosten runter

Der Umsatz ist im Vj. um 2% auf 94,5 Mio. (Vj.: 92,7 Mio.) Euro gestiegen, was größtenteils auf die erstmalige Vollkonsolidierung (Umsatzbeitrag: 5,7 Mio. Euro) eines 2021 abgeschlossenen Zukaufs zurückzuführen ist. Auf vergleichbarer Basis schrumpften die Erlöse aus Büchern (Umsatzanteil: 92%) und Romanheften (8%) folgerichtig um rd. 6%. Perspektivisch setzt Bastei Lübbe auf den stetigen Ausbau digitaler Medienprodukte. Das senkt die Kosten und führt zu einer höherer Profitabilität. Das EBIT legte daher im Gj. 2021/22 überproportional um rd. 35% auf 14,7 Mio. (Vj.: 10,9 Mio.) Euro zu, die Marge verbesserte sich auf 15,5% (+380 bps.). Bereinigt um Einmaleffekte (2,6 Mio. Euro aus Beteiligungserträgen und erfolgswirksame Zuschreibungen) betrug die Marge immerhin 12,8%. Wenngleich die Umsatzentwicklung von wenigen Bestseller-Autoren abhängig ist, sehen wir in der zunehmenden Produkt-Digitalisierung Raum für eine steigende Profitabilität. Das 2022/23er-KGV von 10 ist im historischen Vergleich (2014 bis 18: 12) attraktiv.