Kurznachrichten im Überblick

In dieser Ausgabe kümmern wir uns um McKesson, Medacta, Siltronic und Jenoptik.

• Eine beeindruckende Serie hat McKesson vorzuweisen: Mit den am vergangenen Mittwoch (7.2.) vorgelegten Q3-Zahlen (per 31.12.) erhöhte der US-Speziallogistiker zum dritten Mal in Folge mit den Quartalszahlen die Guidance für das Gj. 2023/24: Mittlerweile erwarten die Texaner einen Gewinn je NYSE-Aktie (503,56 US-Dollar; US58155Q1031) von 27,25 bis 27,65 Dollar; der Konsens lag vor der Veröffentlichung der Zahlen mit 27,34 Dollar eher am unteren Ende dieser neuen Spanne und dürfte in den kommenden Tagen erhöht werden. Doch schon auf diesem Niveau ergibt sich ein 2023/24er-KGV von im historischen Vergleich (10J: 19) günstigen 16. McKesson bleibt ein Kauf. Nach einem Kursanstieg von 11% seit Erstempfehlung in PB v. 26.10.23 erhöhen wir den Stopp auf 372,90 (331,75) Dollar. kdb
• Sehr gute Umsatzzahlen hat die Schweizer Medacta jüngst (2.2.) vorgelegt. Die Erlöse kletterten um 17% (Guidance: 15 bis 18%) auf 510,8 Mio. CHF. Vor allem in der wichtigen Region EMEA (fast die Hälfte der Konzernerlöse) fiel das Wachstum mit +23% überdurchschnittlich aus. Das Knie-Geschäft (mit 39% zweitwichtigster Bereich nach Hüften) legte dank eines neuen Knieimplantats mit 21% besonders stark zu. Seit Erstempfehlung in PB v. 14.7. hat die SIX-Aktie (130,40 CHF; CH0468525222) 7% zugelegt. Wir empfehlen Medacta weiter zum Kauf. Stopp hoch auf 98,00 (93,80) CHF. kdb
• Siltronic hat mit seiner am Montagabend (12.2.) überraschend vorgelegten Prognose sowie der auf 1,20 Euro gekürzten Dividende enttäuscht. Der Umsatz soll 2024 lediglich stagnieren und die EBITDA-Marge durch Anlaufkosten einer neuen Fabrik um bis zu 3 Prozentpunkte sinken. Durch nahezu verdoppelte Abschreibungen wird beim EBIT ein deutlicher Rückgang erwartet. An den mittelfristig sehr guten Aussichten ändert das aber nichts, weshalb wir an unserer Empfehlung festhalten. Die MDAX-Aktie (86,80 Euro; DE000WAF3001) von Siltronic bleibt ein spekulativer Kauf. Stopp: 48,00 Euro. tk
• Der Photonik-Spezialist Jenoptik hat mit seinen vorläufigen 2023er-Zahlen (7.2.) die Konsensschätzungen getroffen. Bei einem Umsatzanstieg von rund 9% auf ca. 1,07 Mrd. Euro stieg das EBITDA um rund 14% auf ca. 210 Mio. Euro (Marge von 18,8% auf 19,7%). Auch Free Cashflow (+54%) und Nettoverschuldung (von 2,6x EBITDA auf rund 2,0x) entwickelten sich in die richtige Richtung. 2024 erwartet der MDAX-Konzern ein „weiteres profitables organisches Wachstum“. Details dazu werden am 27.3. kommuniziert. Die Aktie (28,00 Euro; DE000A2NB601) von Jenoptik ist weiterhin kaufenswert. Stopp: 20,00 Euro. tk