Wacker Chemie – Chance nutzen

Die Umsatzschätzung, die Erlöse von etwa 5,22 Mrd. impliziert, fällt etwas höher aus als bislang von uns kalkuliert. Das prognostizierte EBITDA liegt mit 744 Mio. bis 837 Mio. Euro dagegen unter unserer bisherigen Schätzung. Offenbar hat Staudigl das schwache Polysilizium-Preisniveau aus dem Q4 zur Basis für das gesamte Jahr 2019 genommen – wir sehen Chancen auf eine Preiserholung im Jahresverlauf. Zudem verliert der Bereich zunehmend an Bedeutung: Das wichtigere Segment Silikone steuert mittlerweile schon 50% zum Umsatz und 66% zum EBITDA bei, Tendenz steigend. Die Aktie (85,30 Euro; DE000WCH8881), die seit unserem Einstieg in PB v. 21.12.18 um 15% zulegte, reagierte mit einem Kursabschlag von 10% auf die News. Neuleser nutzen den Rücksetzer zum Einstieg. Stopp hoch von 58,20 auf 66,95 Euro.