Stillhaltergeschäft – Konservativer als Aktien, renditestärker als Renten
Stillhaltergeschäft – Konservativer als Aktien, renditestärker als Renten
Speziell auf das Portfoliomanagement von Stiftungen ausgerichtet war der Vortrag von Christoph Hott (BNP Paribas), der in die gleiche Kerbe schlug wie sein Vorredner Jasperneite. Nicht nur einen, sondern eine Vielzahl an Faktoren, die wie ein Getriebe ineinandergreifen, müssen Assetmanager berücksichtigen.
Diese reichen über das Niedrigzinsumfeld hinaus. Politische Risiken (Chinas Aufstieg zur Weltmacht), Handelskonflikte, Marktreagibilität (starker Einsatz von Derivaten, quantitative Portfolioansätze) und eine höhere Wahrscheinlichkeit für extreme markterschütternde Ereignisse bilden ein Potpourri an Herausforderungen. Dadurch befinden sich Stiftungsvorstände in einem Dilemma und geraten immer häufiger gegenüber der Aufsicht in Erklärungsnot. Denn während Anleihen ihre klassische Renditefunktion verloren haben, bleibt das Risiko bei Aktienanlagen hoch.
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