Japan Tobacco – Stabiler Inflationsschutz

Zu dem Produktportfolio der Japaner gehören unter anderem die Zigarettenmarken Camel, Winston und American Spirit, die sich global großer Beliebtheit erfreuen. Außerdem werden Tabakverdampfer (Vapes) verkauft, mit denen das Nikotin auch ohne schadstoffreichen Verbrennungsprozess konsumiert werden kann. Rückenwind erhielt Japan Tobacco zudem durch das wieder anlaufende, margenstärkere Travel Retail Geschäft, bei dem Kunden die Tabakprodukte steuervergünstigt erwerben können. Problematisch erachten wir allerdings die recht hohe Abhängigkeit vom russischen Markt, in dem der Tabakriese stark vertreten ist. So haben sich andere große Tabakkonzerne bereits aus Russland zurückgezogen, doch die Japaner zögern noch. Denn 8% des Gesamtumsatzes stammt aus dem russischen Raum.