Momentum-Strategien im Fokus

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat auf Wochensicht 0,7% an Wert eingebüßt. Die Outperformance gegenüber dem DAX seit der Auflegung im November 2015 beträgt aktuell 10,6 Prozentpunkte. Zwar gab es auch diesmal wieder einige Depotwerte mit einer positiven Performance. Das gelang aber vor allem denjenigen wikifolios, die bei uns unterdurchschnittlich hoch gewichtet sind. Relativ gut hat sich zum Beispiel das wikifolio Dt. Aktien-Momentum-Protect der GFA Vermögensverwaltung geschlagen.

Seit der Depotaufnahme Anfang Oktober liegen wir bei diesem wikifolio allerdings immer noch mit gut 11% oder 0,5% des Kapitals im Minus. Das liegt zum einen daran, dass die Aktienmärkte unmittelbar nach unserem Einstieg heftig unter Druck geraten sind. Zum anderen haben die Anlageprofis die Kurserholung zu Beginn dieses Jahres weitestgehend verpasst, weil sie von Mitte Oktober an bis Ende Januar nicht an den Märkten investiert waren. Konkret waren am 12. Oktober alle Aktien aus dem Portfolio verkauft worden, nachdem die selbst entwickelte und als „übergeordnete Absicherungs-systematik“ bezeichnete Börsenampel zu diesem Zeitpunkt ein Ausstiegssignal geliefert hatte.

Auf „Grün“ sprang diese Ampel erst wieder am 29. Januar. Nach Angaben der Portfoliomanager war das „seit der Live-Schaltung unserer Börsenampel im April 2013 die bislang längste Rotphase innerhalb von rund fünf Jahren“. Zuvor hätte es gemäß Backtests lediglich in den Crashphasen Anfang des Jahrtausends und im Jahr 2008 noch längere Auszeiten gegeben. Wie die ausgiebig erprobte Handelsstrategie der Breisgauer es vorsieht, wurden nach dem o.a. Kaufsignal die 20 Aktien mit dem stärksten Momentum aus dem HDAX und dem SDAX in das Portfolio aufgenommen. Alle Titel wurden in etwa gleich stark gewichtet.

Seitdem ist die Hälfte der Kandidaten allerdings schon wieder ausgetauscht worden. Da ein starkes Momentum bei der Zusammensetzung des Depots das entscheidende Kriterium ist, fallen Aktien mit nachlassender Aufwärtsdynamik schnell durch das Raster. Dadurch entsteht Platz für neue Werte mit relativer Stärke. Die Grundidee ist damit ähnlich wie bei den anderen „Momentum“-wikifolios German Top Momentum von Maik Schwäbe und TSI Trendstärke mit Börsenampel von Maximilian König sowie seit dem Beginn des laufenden Jahres auch unserem PLATOW Derivate-Depot.

Bei der konkreten Umsetzung gibt es allerdings entscheidende Unterschiede, weshalb die aktuellen Portfolios inhaltlich zum Teil stark voneinander abweichen. Von den zehn Aktien, bei denen wir in unserem Musterdepot jeweils einen Long-Trade laufen haben, befinden sich mit Airbus, Dialog Semiconductor und Nordex gerade mal drei Kandidaten auch in dem wikifolio der Vermögensverwalter. Und das, obwohl hier doppelt so viele Positionen gehalten werden. Ein Grund dafür ist natürlich das um den SDAX erweiterte Anlagespektrum. Aber auch die Auswahlkriterien werden nicht identisch sein. Das gilt auch für die beiden anderen Trader. Bei Schwäbe (aktuell sieben Werte im Depot) und König (16 Titel aus MDAX, SDAX und Nasdaq 100) finden wir nämlich ebenfalls nur jeweils drei Übereinstimmungen mit unserem Depot.

Doch zurück zu den unabhängigen Vermögensverwaltern aus Herbolzheim. Die hinken seit unserem Einstieg den Benchmark-Indizes zwar etwas hinterher. Das ist aber nicht weiter schlimm. Schließlich wissen wir um die Stärken und Schwächen des Momentum-Ansatzes, weshalb wir das wikifolio (genau wie auch die anderen beiden Kandidaten) in diesem Umfeld auf keinen Fall verkaufen werden. Bis wir hier mal wieder mit einer deutlichen Outperformance belohnt werden, ist es nur eine Frage der Zeit. Bis dahin gibt es andere Depotwerte, deren Strategie (noch) besser zu den aktuellen Rahmenbedingungen passt. Über einen langen Zeitraum wird sich dieser Mix relativ sicher bezahlt machen!