Jetzt steht alles klar auf „Long“

Wie in der Vorwoche avisiert, ist der DAX am Donnerstag aus der zwischen 12 900 und 13 100 Punkten verlaufenden Seitwärtsrange ausgebrochen. Und zwar nach oben.

Die zunehmend stärkeren Intraday-Schwankungen hatten eine stärkere Bewegung bereits angekündigt. Dass der Index letztendlich trendkonform nach oben gelaufen ist, freut uns natürlich. Schließlich konnten wir an dem Anstieg des DAX bei unserem wikifolio in vollem Umfang partizipieren.

Die Reaktion der Marktteilnehmer auf die während der Pressekonferenz getätigten Aussagen der Europäischen Zentralbank (EZB) war zunächst zwar positiv, aber nicht euphorisch. Der entscheidende Schub kam erst am späten Donnerstagnachmittag von den US-Börsen. Das Risiko eines Fehlausbruchs löste sich danach relativ schnell in Luft aus, da Anschlusskäufe den Index bis auf 13 400 Punkte trieben. Damit wurde der von uns als „nächste Zielmarke“ definierte Bereich um rund 13 365 Punkte bereits erreicht. Auch wenn es zwischendurch immer mal wieder zu temporären Korrekturen kommen wird, stehen die Chancen auf mittelfristig steigende Notierungen damit aktuell sehr gut. Das nächste logische Ziel der laufenden Bewegung liegt bei gut 13 600 Punkten.

Weil das Hoch aus dem Juni durch die freundliche Entwicklung der vergangenen Tage nachhaltig überschritten wurde, ist auch unser Trendphasenindikator auf „Long“ gesprungen. Eine erneute Umstellung auf „Neutral“ erfolgt erst wieder bei einem DAX-Stand von rund 14 034 Punkten. In der Summe werden unsere beiden Trend-Indikatoren (Trendphasen- und GDL-Indikator) ansonsten erst dann wieder ein Warnsignal generieren können, wenn der GDL-Indikator von aktuell fünf auf null Punkte sinkt. Dafür wäre aber schon ein starker und auch nachhaltiger Einbruch des DAX von Nöten, weil der Index nicht nur unter die beiden für uns relevanten Durchschnittslinien (65 und 260 Tage) fallen, sondern diese auch nach unten abdrehen müssten. Gerade bei der langfristigen GDL würde das eine ganze Weile dauern. Selbst während der gut zweimonatigen Sommerkorrektur zum Beispiel ist die aktuell bei gut 12 040 Punkten liegende GDL kontinuierlich weiter gestiegen.

Zu einem Wechsel der Positionierung in unserem wikifolio PLATOW Trend & Sentiment wird es vor diesem Hintergrund also nur dann kommen, wenn bei unserem Hauptsignalgeber, dem Euwax-Sentiment, Extremsituationen entstehen. Ein hoher Pessimismus (Werte kleiner minus 4) würde eine „Hebel Long“-Positionierung auslösen, ein extremer Optimismus (Werte größer 9) wiederum zu einem „Flat“-Investment führen. Ansonsten werden wir „einfach Long“ im DAX investiert sein. So wie es auch jetzt seit 14 Handelstagen in Folge der Fall ist, da sich der 20-Tage-Schnitt des Stimmungsindex mit einem Wert von minus 0,01 Punkten stabil in der neutralen Zone befindet.

Hinweis: Da wir unsere „einfach Long“-Positionierung bei der letzten Umschichtung so abgedeckt hatten, dass ein Drittel des Kapitals in einen dreifach gehebelten DAX-ETF investiert wurde, war dessen Gewichtung im Zuge des jüngsten Kursanstiegs auf 35,4 Prozent gestiegen. Die Bewegungen beim DAX wurden deshalb mit einer Partizipationsrate von gut 106 Prozent abgebildet. Wir haben vor diesem Hintergrund heute Morgen einen kleinen Teil der Position mit einem Gewinn von 17% glattgestellt, so dass die Gewichtung jetzt wieder bei 33,3% liegt und wir damit eine Partizipationsrate von 100% haben.