Infineon – Das Beste kommt noch
Infineon – Das Beste kommt noch
Erstmals konnte Infineon in einem Gj. (per 30.9.) die Umsatzmarke von 11 Mrd. Euro knacken und damit die Erlöse des Vj. (8,57 Mrd. Euro) um 29% übertreffen. Dabei stieg die für die Münchner wichtige Segment-Ergebnismarge, befeuert von hoher Nachfrage und guten Chip-Preisen, auf 18,7% (Vj.: 13,7%). Und das Beste kommt erst noch: Für das Gj. 2021/22 peilt CEO Reinhard Ploss einen Umsatz von 12,7 Mrd. Euro (+15%) bei einer Segment-Ergebnismarge von rd. 21% an.
Uns überrascht v. a. das Ausmaß des Margenanstiegs, der ein Segmentergebnis von rd. 2,7 Mrd. Euro (etwa 200 Mio. Euro über Analystenkonsens) bedeuten würde. Die DAX-Aktie (41,23 Euro; DE0006231004) bewegt sich nahe am 52-Wochenhoch. Die Umsatz- (+10% p. a. bis Gj. 2023/24) und Gewinnerwartungen (+20% pro Jahr), die dauerhaft höhere Marge von 19% (historisch: 15%), der Anstieg des freien Mittelzuflusses um rd. 30% (Dividendenrendite: 0,7%) und die erwirtschaftete Rendite aufs eingesetzte Kapital (ROIC) von 17% rechtfertigen aber das etwas hochgelaufene 2022/23er-KGV von 30.
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