Bei Pfeiffer stottern die Pumpen

CEO Eric Taberlet betonte zwar, dass die Entwicklung im Auftaktquartal „im Rahmen der Planung“ liege. Für uns ist der Margeneinbruch aber schon empfindlich. Entscheidend wird sein, ob die Nachfrage schnell wieder anzieht. Daher warten wir bei der Aktie (149,70 Euro; DE0006916604), die seit unserem Einstieg am 22.2. knapp 10% zugelegt hat, erst einmal den von Taberlet angekündigten „weitergehenden Ausblick“ auf der HV am 23.5. ab. Das KGV von 22 wäre gerechtfertigt, wenn die Vorzeichen bis Ende Mai wieder auf Wachstum stünden. Wir stufen Pfeiffer Vacuum vorerst auf Halten ab und erhöhen den Stopp von 102,25 auf 120,50 Euro.