Kein Dividenden-Pingpong, bitte

 Müssen sich Anleger etwa auf schmalere Ausschüttungen einstellen? Grundsätzlich nein, denn die Einzelfälle lassen sich nicht verallgemeinern. Für die überwiegende Mehrheit der Unternehmen erwarten wir weiter solide Ausschüttungen, so dass die DAX-Dividendenrendite für 2019 bei attraktiven 3% landen dürfte. Gewiss, das Wirtschaftswachstum hat sich verlangsamt. Aber in einer Marktwirtschaft stehen Unternehmen immer vor Herausforderungen. Was manche Konzerne belastet, lässt andere frohlocken. Außerdem haben viele deutsche Unternehmen ihre Bilanzen in den Jahren niedriger Zinsen ordentlich aufgepolstert. Es gilt daher vielmehr, im Einzelfall zu eruieren, ob der Wechsel bei der Ausschüttungspolitik plausibel erscheint oder als kreativer Vorwand für schlecht laufende Geschäfte herhalten muss.