Schmierstoffe und Maschinen sorgen für Aufschwung

Als einer der weltweit führenden Kunststoffhersteller sind die Produkte von Covestro bei Kunden der Automobil-, Bau- sowie der Möbel- und Holzverarbeitungsindustrie im Einsatz. Diese verwenden die Vorprodukte zur Herstellung von Autositzen, Dämmstoffen oder Lacken. Fundamental überzeugt uns das Unternehmen aufgrund des erwarteten EPS-Wachstums von 29% p. a. in den nächsten Jahren (verglichen mit 2019). Zudem honorieren wir, dass es sich die ehemalige Bayer-Tochter auf die Fahne schreibt, stets Kapitalrenditen (ROCE) oberhalb der Kapitalkosten (WACC) zu verdienen. Mit einem ROCE von 7,0% und einem WACC von 7,3% missglückte den Leverkusenern dieses Ziel im schwierigen Gj. 2020 jedoch. Dafür punktet der DAX-Konzern mit einer geringen Verschuldungsquote von 0,5 (Nettoschulden/EBITDA) und einem attraktiven Margenprofil (fünfjähriger Durchschnitt: 13,9%). Mit einem 2023er-KGV von 9 (historisch: 13) ist die DAX-Aktie (55,44 Euro; DE0006062144) momentan günstig. Zudem lockt das Papier mit einer Dividendenrendite von über 5%.