Mensch & Maschine – Pure Qualität

Die Weßlinger bieten eine hochspezialisierte Planungssoftware für das Bauwesen und die Industrie an. Sind die Unternehmen erst einmal auf die Software umgestiegen, bestehen große Hürden, zu Konkurrenzprodukten zu wechseln, was zu stabilen, planbaren Cashflows führt. Damit kann ausgeglichen werden, dass die Kundschaft vorwiegend in zyklischen Sektoren tätig ist. Diese Gewinnkonstanz sowie die sukzessiv gesteigerte EBIT-Marge, die sich 2022 auf 15% ausweiten soll, gefallen uns sehr. Die starke Kapitalrendite von 19% (ROCE) zeigt zudem, wie effizient das Unternehmen mit seinem eigenen Kapital umgeht. Bei einem Gewinnwachstum von 16% p. a. ist das 2023er-KGV von 31 attraktiv. Nach dem Kurssturz von fast 30% liefert die Aktie (55,30 Euro; DE0006580806) somit hier wieder eine Kaufchance.