Jerome Powell ist kein Volcker 2.0
Jerome Powell ist kein Volcker 2.0
Als Federal Reserve-Chef Jerome Powell am vergangenen Freitag (26.8.) die Bühne des Jackson-Hole-Symposiums betrat, hielt er sich kurz, aber seine Botschaft an die Märkte war dafür umso deutlicher. So sprach er offen über die Schmerzen, die es für die US-Wirtschaft und den Arbeitsmarkt mit sich bringen würde, das Inflationsziel von 2% zu erreichen. Powell zitierte auch Paul Volcker, der die explodierende Inflation der 1970er-Jahre durch eine radikal restriktive Zinspolitik in den Griff bekam.
Interessanterweise war die Reaktion der Zinsmärkte auf die hawkishsten Töne, die Powell bisher während seiner Amtszeit angeschlagen hat, eher verhalten. Lediglich die kürzer laufenden Renditen legten etwas zu. Das lange Ende erreichte hingegen nicht einmal einen neuen Höchststand. Auch der US-Dollar, der sich in den letzten Monaten nicht zuletzt auch wegen der Zinsdifferenz zum Euroraum im Aufwind befand, konnte kein neues Hoch erreichen.
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