Warum Immobilien nicht zu teuer sind

Deutlich gedrückte, sich dem allgemeinen Zinsniveau anpassende Immobilienrenditen signalisieren, dass die Mieten längst nicht in dem Umfang gestiegen sind wie die Kaufpreise. Und sogar der finanzielle Aufwand für den hohen Kaufpreis einer Immobilie ist heute nur in wenigen Ballungsräumen höher als vor zehn Jahren, wie der Lübecker Finanzvermittler Dr. Klein nachgewiesen hat. Nach dessen Berechnungen wirkt sich der von den Notenbanken durch deren Geldpolitik indirekt beeinflusste und extrem niedrig gehaltene Kapitalzins auch auf den Markt für Mieter und Käufer von Wohnungen und Häusern aus. Steigende Einkommen und niedrige Zinsen haben in der Summe dazu geführt, dass trotz stark erhöhter Immobilienpreise nur in drei deutschen Großstädten (München, Stuttgart, Berlin) binnen einer Dekade die Anzahl der für den Erwerb einer Standardimmobilie aufzuwendenden monatlichen Haushaltsnettoeinkommen leicht gestiegen ist. In den meisten Metropolregionen hingegen ist dieser Aufwand sogar gesunken.