Prime Office

Performance-Index Victor bleibt auch im 1. Hj. zweistellig

_ Seit jetzt über zehn Jahren meldet der JLL Performance Indicator Victor eine 2-stellige jährliche Performance für Prime Office. Die Formel dahinter: aktuelle Marktmiete mal aktuellem Multiplikator plus Miet-Cashflow minus Vj.-Wert ist gleich Total Return.

Wenn also die Marktmieten leicht steigen und die Ankaufsrenditen sinken bzw. im Kehrwert die Multiplikatoren steigen, verknüpfen sich die Effekte multiplikativ. Dennoch sollte man sich immer ins Gedächtnis rufen, dass die Offenen Immobilienfonds mit sicherlich professioneller Anlage in hochwertige Immobilien zum 30.6.20 in den letzten zehn Jahren nur eine Durchschnittlichsrendite inkl. Wiederanlage von 2,7% p. a. erzielten, also noch nicht einmal den Cashflow realisieren konnten. Rein auf die Transaktionen der immer neuen Immobilien bezogen, bildet der JLL Victor aber durchaus die Preise ab, die internationale Investoren bereit sind zu zahlen. Die „40-fache“ steht da schon im Raum. Der absehbare Auszug der Deka aus dem Trianon oder Corona-Effekte könnten sich zum Prüfstein für solche Investments entwickeln.

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