Renditejagd treibt Kurse

Die 10-jährige Bundesanleihe rentiert aktuell bei minus 0,36%. Obwohl die Eurozonen-Inflation vergleichsweise niedrig ist, sie sank im September im Jahresvergleich auf 0,9%, einen Stand, den sie vor drei Jahren schon einmal hatte. Der reale Geldverzehr von zurzeit deutlich mehr als 1% ist beachtlich, die Jagd nach Rendite bei Privaten, aber mehr noch Institutionellen groß. Davon profitieren Anlagen in den Schellenländern, wo die Wirtschaft noch wächst und Zinsen gezahlt werden. Die Indizes für Aktien, Anleihen und Währungen bewegen sich seit geraumer Zeit in der Nähe ihrer Höchststände, was die Frage aufwirft, ob sich ein Investment noch lohnt. Tatsache ist, dass die Weltwirtschaft vom Wachstum der EM angetrieben wird. China musste zwar auf Grund der Handelsstreitigkeiten mit den USA einen Dämpfer hinnehmen.