Mexiko – In Trumps Schwitzkasten

Das ergibt rechnerisch über beide Jahre zusammen ein um 1,1 Prozentpunkte (1,7% statt 2,8%) niedrigeres Wachstum. Dies obwohl die Vorabmeldung des IWF zum kommenden Artikel IV Report ausdrücklich die vorsichtige und vorausschauende Fiskalpolitik der Regierung bestätigt. Ebenso die konsequent auf eine Kontrolle der Inflation und der Auslandsposition ausgerichtete Geldpolitik, die insoweit auch recht erfolgreich ist: Die Teuerung ist sukzessive gesunken und zuletzt mit 3% im grünen Bereich. Auch die Auslandsposition Mexikos ist aus IWF-Sicht nachhaltig stabilisiert. Daraus ergibt sich ein gewisser Spielraum für die Geldpolitik zu expansiven Impulsen. Die jüngste Zinssenkung (Ende September) brachte den Leitzins auf 7,75%, der Dreimonatssatz im Bankenmarkt liegt bei 7,99%, Schatzwechsel (3 Monate) rentieren bei 7,7%: Der Realzins für die Refinanzierung der Banken liegt damit immer noch bei enormen 4,7-5%. Die von den Nicht-Banken zu zahlenden Sollzinsen entsprechend höher. Die Währungshüter mussten bisher die Zinsen weit über die rein wirtschaftlichen Bedürfnisse und Bedingungen hinaus erhöhen, um die mit einer Peso-Schwäche einhergehenden Inflationsgefahren einzudämmen.