Autozulieferer

Hella – Erwartet schwierig

Die meiste Zeit hat sich unsere Kaufempfehlung für Hella aus PB v. 19.1. gut entwickelt. Im April lagen wir über 25% im Plus. Auch in der anschließenden Korrekturphase fand die MDAX-Aktie (43,68 Euro; DE000A13SX22) im Bereich von 40,00 Euro und damit oberhalb unseres Kaufkurses ihren Boden. Im August allerdings rauschte das Papier dann kurzzeitig in den Keller, wodurch wir mit einem Verlust von gut 10% ausgestoppt wurden.

Das ist insofern ärgerlich, als dass sich die Aktie inzwischen wieder spürbar erholt hat. Auch der schwache Start ins Gj. 2019/20 (per 31.5.) sorgte kaum für Aufregung. Hella-Chef Rolf Breidenbach hatte den Markt frühzeitig auf ein schwieriges Jahr eingeschworen. Da sich die Autokonjunktur weiter eingetrübt habe und die Fahrzeugproduktion zurückgegangen sei, sackte der Umsatz des Autozulieferers im Q1 erwartungsgemäß um 5,5% rd. 1,56 Mrd. Euro ab. Das bereinigte EBIT ging um 15,6% auf 113 Mio. Euro in die Knie und die Marge fiel von 7,8 auf 7,1%.

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