Fresenius bewährt sich
Fresenius bewährt sich
Der Krankenhausbetreiber und Dialysespezialist Fresenius konnte mit seinen Q1-Zahlen die Erwartungen leicht übertreffen (4.5.). So lag der erwirtschaftete Umsatz der Bad Homburger im abgelaufenen Quartal mit 10,25 Mrd. Euro rund 2% und der Gewinn pro DAX-Aktie (31,74 Euro; DE0005785604) mit 0,22 Euro rund 5% über den Analystenschätzungen.
Bis 2024 wird mit einem Umsatzwachstum von 6% p. a. gerechnet. Das EBIT soll sich im selben Zeitraum um 8% p. a. steigern. Die erwartete EBIT-Marge von 10% ist ebenso zufriedenstellend wie das erwartete EPS-Wachstum von rd. 8% pro Jahr. Während andere Unternehmen unter einer sich abschwächenden Wirtschaftsaktivität leiden, bewährt sich das nicht-zyklische Geschäftsmodell der Hessen. Hinzu kommt die äußerst attraktive Bewertung in Anbetracht der soliden Margen und der ansehnlichen Wachstumsraten. So liegt das 2023er-KGV nur bei 9. Auch die etwas aus dem Ruder gelaufene Verschuldung (Net debt/EBITDA: 3,1) soll in den kommenden Jahren um jährlich 10% sinken und ist in Anbetracht der planbaren, wirtschaftsunabhängigen Cashflows noch vertretbar.
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