Deutsche Börse – Profiteur der Vola

Bei dem Titel gefällt uns die Mischung aus strukturellen und zyklischen Wachstumsfaktoren. In den vergangenen Jahren haben regulatorische Anforderungen (EMIR, MiFIR und Eigenkapitalrichtlinien) die Funktion von Börsen substanziell gestärkt, wovon gerade große Player wie Deutsche Börse oder auch London Stock Exchange (vgl. PB v. 4.3.) stark profitiert haben. Des Weiteren sind strukturelle Veränderungen an den Finanzmärkten (z. B. die stärkere Nutzung von Derivaten zur Absicherung von Handelsstrategien) sowie die konjunkturabhängige Entwicklung (z. B. eine höhere Aktienmarktvolatilität) relevante Treiber der Geschäftsentwicklung. Positiv hervorzuheben sind auch die nun steigenden Zinsen, führen diese doch zu höheren Handelsvolumina bei Zinsderivaten.