Süss Microtec sitzt auf Order-Berg
Süss Microtec sitzt auf Order-Berg
Die Auftragsbücher des Halbleiterspezialisten Süss Microtec sind zum Hj. noch einmal fetter geworden: Nach zwei Rekord-Quartalen (Auftragseingang Q1: +45%; Q2: +57%) sitzen die Garchinger auf 302,7 Mio. Euro an abzuarbeitenden Aufträgen. Erfreulich finden wir dabei, dass die beiden größten und margenstärksten Bereiche Lithografie (Umsatzanteil: 59%; Marge: 10,3% ggü. Konzern 8,6%) und Fotomasken (Umsatzanteil: 19%; Marge: 13,3%) dabei mit 25 bzw. 50% jeweils sehr hohe Steigerungsraten aufweisen konnten.
Das Problem: Wegen fehlender Komponenten konnten rd. 24 Mio. Euro an praktisch fertigen Maschinen nicht als Umsatz (1. Hj.: +5,3% auf 124,8 Mio. Euro) verbucht werden und fehlen beim EBIT (-36% auf 5,1 Mio. Euro). Kämen sie hinzu, läge der Umsatz im Hj. um 17% und das EBIT immerhin um 1,3% über dem Vorjahr. Ob sich der Knoten im 2. Hj. löst? Wir sehen bei der Aktie (15,44 Euro; DE000A1K0235) zumindest die Voraussetzungen dafür und werten bei dem mit einem attraktiven 2022er-KGV von 18 (5 Jahre: 24) bewerteten Papier die Risiken als weitgehend eingepreist an.
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