Invers, aber nicht hoffnungslos

Tatsächlich gibt es eine starke Korrelation zwischen Zinsstruktur und Konjunktur. Das ist einfach erklärt: Banken leihen sich kurzfristig Geld, um es in Form von langfristigen Krediten weiterzugeben. Liegen die kurzen Marktzinsen (deutlich) unter dem langfristigen Kreditzins, ist das ein einträchtiges Geschäft, von dem sie immer mehr haben wollen – die Konjunktur brummt, weil Unternehmen günstiges Geld für ihre Wachstumsinitiativen bekommen. Dreht sich die Kurve, so sinkt die Bereitschaft der Banken zur Kreditvergabe und die wirtschaftliche Aktivität verlangsamt sich.