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Hornbach überrascht mit Warnung

Die Gewinnwarnung der Hornbach Holding ist eingeschlagen wie eine Bombe. Erst vor knapp vier Wochen hatte das Management seine Prognose kommuniziert. Der Kurs der Aktie (88,60 Euro; DE0006083405) fiel dann auch am Dienstag (14.6.) fast 20%, wodurch wir tags darauf bei unserer Kaufempfehlung (vgl. PB v. 18.5.) ausgestoppt wurden.

Der Ausblick beim Umsatz (leicht über Vj.), auch aufgrund des saisonal starken Q1 (+8% auf 1,8 Mrd. Euro), wurde zwar bestätigt. Wegen gestiegener Kosten soll das ber. EBIT im Gj. nun aber niedrig zweistellig (in Prozent) fallen (zuvor: „leichter“ Rückgang um bis zu 10%). Auf Nachfrage nennt IR Antje Kelbert als Grund die verschlechterte Visibilität über den weiteren Geschäftsverlauf, wodurch das Management das Erreichen der bisherigen EBIT-Prognose nach einem Rückgang im Q1 um 12% für nicht mehr realistisch hält. An seiner Niedrigpreisstrategie und der vorausschauenden Lagerhaltung wird derweil festgehalten, womit Preise erst verzögert oder nur zum Teil weitergereicht werden können.

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