Nordex sammelt Großaufträge ein

Am 7.1. gelang uns bei Nordex bei einem Kurs von 7,76 Euro ein perfekter Einstieg. Denn in den zurückliegenden knapp vier Wochen hat die SDAX-Aktie (9,86 Euro; DE000A0D6554) 27% zugelegt. Die Gründe dafür sehen wir in einer positiven Auftragsentwicklung. Weil der branchenweite Zubau mit Windenergieanlagen 2018 in Deutschland um drastische 55% auf 2,4 GW sank, müssen die Norddeutschen vermehrt ins Ausland ausweichen: So erhielt der Anlagenbauer Ende 2018 aus den USA einen Auftrag zur Lieferung von 48 Turbinen für ein Großprojekt von 150 MW. In Indien ist ein neuer Auftrag für Nordex sogar doppelt so groß. Das Volumen der Bestellungen 2018 summiert sich auf 4,75 GW (+73%).

Nach operativen Verlusten 2018 sollte 2019 zumindest wieder ein EBIT nahe der Nulllinie möglich sein. Ordentliche Gewinne erwarten wir dann 2020, woraus sich ein attraktives 2020er-KGV von 23 ableitet. Kurzfristig würde es uns nicht verwundern, wenn die schwankungsintensive Aktie nach dem steilen Anstieg erst einmal konsolidiert. Nordex bleibt ein Kauf. Den Stopp ziehen wir zur Verlustbegrenzung auf Einstand bei 7,80 Euro nach.

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01. Februar 2019