Leveraged Finance ist am Boden
Leveraged Finance ist am Boden
private kreditfonds aber nicht betroffen _ Der Markt für Leveraged Finance ist zuletzt so stark eingebrochen, dass die monatlichen Einnahmen der Emissionsbanken mittlerweile den Tiefpunkt von 2008/09 erreicht haben. Im Oktober lagen die globalen Fees aus LevFin-Emissionen bei 0,3 Mrd. (Vj: rd. 1,8 Mrd.) Euro. Der Tiefpunkt könnte im Schlussquartal erreicht werden, erwarten Analysten der Deutschen Bank. Ferner weisen sie darauf hin, dass viele Finanzierungen in den nächsten Jahren fällig werden, insb. 2025/26.
Die zuletzt stark angestiegenen Kupons von bis zu 12,5% bei Leveraged Buy-Outs (LBOs) haben sich bereits auf Anzahl und Größe der LBOs ausgewirkt. „Die Bereitschaft von Banken, Leverage-Darlehen zu vergeben, könnte in den nächsten Monaten noch weiter abnehmen. Wir sehen jetzt vermehrt die ersten Restrukturierungsszenarien – aus Erfahrung bindet das zum einen Personal in den Banken, führt aber gleichzeitig zu einem eher verhaltenen Banken-Neugeschäft“, sagt uns Steffen Schellschmidt, Partner bei Clifford Chance.
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