Großbaustelle RWE

Die größte Hürde, die RWE und E.ON bei ihrem geplanten Ringtausch im kommenden Jahr nehmen müssten, sind die Wettbewerbsbehörden. Mit Brüssel sollen die Vorverhandlungen bereits angelaufen sein. Die Kartellfreigabe wird im Sommer 2019 erwartet. Nach Abschluss der Transaktion wird RWE mehr als 60% seines operativen Ergebnisses (EBITDA) mit Erneuerbaren Energien erzielen. Braunkohle und Atomstrom sollen dann weniger als 10% zum Betriebsgewinn beisteuern. Weitere jeweils 10% kommen aus dem Stromhandel, dem Europa-Geschäft sowie aus Dividenden-Einnahmen, vorwiegend aus der E.ON-Beteiligung.
Mit Blick auf das Ergebnis wird die umstrittene Braunkohle für RWE künftig somit nur noch eine überschaubare Nebenrolle spielen. Allerdings arbeiten derzeit noch etwa 70% der RWE-Belegschaft im Kohlebereich. Auch deshalb war die Verschiebung des ursprünglich für Anfang Dezember geplanten Reports der Kohlekommission für die Essener mehr als misslich, zumal sich das Gremium bereits einig gewesen sein soll. Im Zuge des Totalumbaus bereinigt RWE auch gleich noch seine antiquierte Aktien-Struktur. Wie der Konzern jüngst ankündigte, soll die HV im nächsten Jahr die zwangsweise Zusammenlegung der stimmrechtslosen Vorzüge mit den Stammaktien im Verhältnis von 1 zu 1 beschließen. Das dürfte die Liquidität der Stämme verbessern und die Attraktivität der RWE-Aktie für ausländische Investoren erhöhen. Auch soll damit die DAX-Mitgliedschaft abgesichert werden.