Notenbankpolitik

EZB – Lagarde drohen die Zügel zu entgleiten

EZB-Tower in Frankfurt
EZB-Tower in Frankfurt © CC0

_ Die EZB muss aufpassen, nicht von den Märkten überrollt zu werden. Angesichts hartnäckig hoher Inflationsraten will es der Notenbank einfach nicht gelingen, die am Geldmarkt auflodernden Zinsspekulationen auszutreten.

Dort wird mittlerweile erwartet, dass die EZB schon 2022 gleich zwei Zinserhöhungen vornehmen könnte. Das würde jedoch den geldpolitischen Fahrplan von EZB-Präsidentin Christine Lagarde über den Haufen werfen. Es gilt zwar als ausgemacht, dass der EZB-Rat auf seiner Zinssitzung im Dezember das Pandemie-Notkaufprogramm PEPP Ende März 2022 auslaufen lässt. Die EZB hat jedoch bereits signalisiert, dass sie auch danach weiter Anleihen kaufen wird. Dazu dürfte das zweite Ankaufprogramm APP aufgestockt und eventuell modifiziert werden. Aktuell kauft die EZB über das APP-Programm monatlich Anleihen im Volumen von 20 Mrd. Euro.

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